【中國(guó)環(huán)保在線 市場(chǎng)行情】目前我國(guó)已經(jīng)形成了全國(guó)統(tǒng)一的自愿減排量交易市場(chǎng)與7個(gè)試點(diǎn)的配額交易市場(chǎng)相結(jié)合的局面，預(yù)計(jì)16年底將有望實(shí)現(xiàn)全國(guó)碳排放權(quán)交易的試運(yùn)行。全國(guó)統(tǒng)一后將有20000余家企業(yè)納入控排體系，交易額將有望較大幅度增長(zhǎng)。按照碳強(qiáng)度計(jì)算2016-2017年，現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模大可能接近百億。　　
　　碳交易市場(chǎng)的建設(shè)是以市場(chǎng)化手段補(bǔ)貼清潔能源：電力行業(yè)二氧化碳排放量占總量的42%，主要原因是火電占比高達(dá)75%以上。通過碳交易市場(chǎng)的建設(shè)，可以讓火電等高二氧化碳排放量的行業(yè)補(bǔ)貼清潔能源，同時(shí)補(bǔ)貼價(jià)格由市場(chǎng)決定。
　　
　　碳交易市場(chǎng)的建設(shè)是中國(guó)受到新經(jīng)濟(jì)法則和輿論所迫：中國(guó)是大的二氧化碳排放國(guó)，受到歐盟和美國(guó)的輿論壓力較大。此外現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了以低碳為名義的貿(mào)易關(guān)稅，如2009年歐盟欲對(duì)中美兩國(guó)航空業(yè)征收高達(dá)數(shù)十億人民幣的碳關(guān)稅。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，中國(guó)需要在低碳經(jīng)濟(jì)成為趨勢(shì)下?lián)寠Z話語權(quán)。
　　
　　政府決心很強(qiáng)，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)16年有望試運(yùn)行：碳排放權(quán)交易再三在政府報(bào)告中間出現(xiàn)，15年政府工作報(bào)告中明確提出擴(kuò)大碳排放權(quán)交易試點(diǎn)。目前我國(guó)已經(jīng)形成了全國(guó)統(tǒng)一的自愿減排量交易市場(chǎng)與7個(gè)試點(diǎn)的配額交易市場(chǎng)相結(jié)合的局面，發(fā)改委年內(nèi)也將向國(guó)務(wù)院提交全國(guó)碳排放權(quán)交易管理細(xì)則的文件，預(yù)計(jì)16年底將有望實(shí)現(xiàn)全國(guó)碳排放權(quán)交易的試運(yùn)行。
　　
　　市場(chǎng)交易規(guī)模近百億：7試點(diǎn)2000余家企業(yè)15年1-8月累計(jì)交易額為10.85億元，全國(guó)統(tǒng)一后將有20000余家企業(yè)納入控排體系，交易額將有望較大幅度增長(zhǎng)。按照碳強(qiáng)度計(jì)算2016-2017年，現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模大可能接近百億。
　　
　　短期以CCER開發(fā)為主，長(zhǎng)期期待金融衍生品大規(guī)模的出現(xiàn)：目前CCER占到整個(gè)交易量的22%，流動(dòng)性強(qiáng)，同時(shí)CCER交易量?jī)H占CCER大需求的10%，還有較大上升空間，短期能夠產(chǎn)生類似以往CDM的以開發(fā)CCER為主的商業(yè)模式。但壁壘不高，難以形成大公司。碳資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化程度高，適合開發(fā)成金融產(chǎn)品，長(zhǎng)期來看金融衍生品具有較高附加值。
　　
　　1.為什么要建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)？
　　
　　1.1碳交易市場(chǎng)是以市場(chǎng)化手段推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型
　　
　　中國(guó)碳排放的主要來源是火電：中國(guó)的碳排放主要來源于電力、黑色金屬冶煉加工和非金屬礦物制品三個(gè)部門，其中又以電力所占份額多，達(dá)到42.8%。電力之所以成為排放的主要源頭是因?yàn)橹袊?guó)有75.8%的電力由燃煤提供，煤炭發(fā)電的二氧化碳排放量在所有發(fā)電方式中間遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他發(fā)電方式。
　　
　　碳市場(chǎng)建設(shè)提高節(jié)能減排和清潔能源的投資收益：通過建設(shè)碳排放權(quán)的交易市場(chǎng)，節(jié)約的二氧化碳的排放能夠產(chǎn)生直接的經(jīng)濟(jì)效益，個(gè)人和企業(yè)就有了積極性，清潔能源的使用和節(jié)能減排技術(shù)的應(yīng)用的價(jià)值得到提高，而補(bǔ)貼的資金則來自高二氧化碳排放企業(yè)。
　　
　　1.2新的貿(mào)易法則，低碳貿(mào)易
　　
　　中國(guó)是現(xiàn)在二氧化碳大排放國(guó)：中國(guó)2014年二氧化碳排放量是97.61億噸，占二氧化碳排放總量的27.5%。歐盟與美國(guó)分別排放37億噸和59.9億噸，占排放總量的16.9%和27.5%。
　　
　　低碳經(jīng)濟(jì)下的新貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)：2008年歐盟決定對(duì)所有進(jìn)出歐盟的航空公司強(qiáng)制分配碳減排任務(wù)，中美兩國(guó)航空公司將分別面臨數(shù)十億元人民幣的關(guān)稅。經(jīng)過中美兩國(guó)極其激烈的反對(duì)，將此項(xiàng)決定推遲至2017年進(jìn)行執(zhí)行。在氣候變暖不斷影響經(jīng)濟(jì)的大背景下，碳市場(chǎng)的建設(shè)將逐步啟動(dòng)，未來以低碳為名義的貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)將有可能出現(xiàn)。
　　
　　氣候問題確實(shí)影響到了人類生存，越來越多的國(guó)家在國(guó)內(nèi)開展試點(diǎn)，碳交易體系有望成形：美國(guó)氣候局研究氣候變暖的結(jié)論是溫室氣體正在改變整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，對(duì)其美國(guó)的農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)以及人類健康都產(chǎn)生了巨大的影響，各國(guó)也逐步意識(shí)到這個(gè)問題的存在，實(shí)質(zhì)性行動(dòng)也越來越多。
　　
　　1.3各國(guó)高度重視巴黎氣候大會(huì)
　　
　　歐盟與美國(guó)爭(zhēng)奪碳霸權(quán)：歐盟是早建立起區(qū)域碳交易市場(chǎng)的國(guó)家，這背后是歐洲匱乏的資源他們讓早開始有意識(shí)的對(duì)能耗進(jìn)行控制，現(xiàn)在歐盟也是一個(gè)碳交易活躍和機(jī)制為完善的區(qū)域。美國(guó)政府在08年的航空貿(mào)易爭(zhēng)端中意識(shí)到在低碳趨勢(shì)的推動(dòng)下，二氧化碳的排放權(quán)將有可能影響一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，所以雖然一面拒絕履行相關(guān)的義務(wù)，一面又在強(qiáng)調(diào)和發(fā)展國(guó)內(nèi)碳交易體系的發(fā)展。
　　
　　協(xié)議的約束性將提高，范圍將有可能擴(kuò)大：承諾期(2008-2012年)間的減排目標(biāo)主要是針對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家，第二承諾期(2012-2020年)沒有實(shí)質(zhì)性的約束力，此次有望形成性質(zhì)的，有實(shí)質(zhì)性約束力的協(xié)議。各國(guó)都希望爭(zhēng)奪其有利地位，所以都高度重視。目前美國(guó)已經(jīng)和中國(guó)、印度發(fā)表聯(lián)合聲明，顯示出中國(guó)和美國(guó)都對(duì)氣候大會(huì)做好了充足的準(zhǔn)備。中國(guó)的有關(guān)政策也有望在氣候大會(huì)之前召開。
　　
　　2.2016年底有望出現(xiàn)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)
　　
　　2.1全國(guó)統(tǒng)一的中國(guó)核證自愿減排量已經(jīng)建成
　　
　　配額交易市場(chǎng)與自愿減排市場(chǎng)相結(jié)合：與歐盟相似，中國(guó)碳交易市場(chǎng)是由兩個(gè)部分構(gòu)成，分別是配額交易和自愿減排交易。配額目前是7個(gè)試點(diǎn)城市共計(jì)2600余家企業(yè)在進(jìn)行交易，配額的發(fā)放還在試水期，政府總體以運(yùn)行體系為主。自愿減排市場(chǎng)則是類似于以往中國(guó)參與的CDM市場(chǎng)，符合標(biāo)準(zhǔn)的減排項(xiàng)目都可以在全國(guó)統(tǒng)一的中國(guó)核證自愿減排量平臺(tái)上注冊(cè)開發(fā)成為中國(guó)核證自愿減排量(CCER)，用于抵消部分配額。
　　
　　全國(guó)統(tǒng)一的中國(guó)核證自愿減排量(CCER)交易市場(chǎng)已經(jīng)建成：針對(duì)自愿減排量的商業(yè)模式，主要是以企業(yè)為核心，針對(duì)企業(yè)所持有的風(fēng)電、光伏等項(xiàng)目進(jìn)行CCER的開發(fā)并以交易獲得盈利。在全國(guó)統(tǒng)一的CCER交易市場(chǎng)下，活躍度比較高，未來這一市場(chǎng)有可能規(guī)模在數(shù)十億元，期貨開放以后CCER的總體市場(chǎng)可以達(dá)到百億。
　　
　　CCER交易量依舊有上升空間：2015年1-8月份，全國(guó)CCER累計(jì)成交量為1029萬噸，相比較11.52億噸的配額占比僅為0.89%，而各個(gè)市場(chǎng)對(duì)CCER需求量約約9000萬噸，目前CCER供應(yīng)任然有較大提升空間。
　　
　　個(gè)人交易將是新商業(yè)模式的聚焦點(diǎn)：北京允許包括個(gè)人在內(nèi)的碳配額及CCER交易，價(jià)格從15-35元/噸不等，屬于比較高的。此外個(gè)人也可以按照自己對(duì)節(jié)能減排的訴求購買CCER，獲得碳中和證書，與朋友進(jìn)行社交活動(dòng)。
　　
　　2.2全國(guó)統(tǒng)一的碳配額交易市場(chǎng)有望16年形成
　　
　　中國(guó)向世界承諾2030年二氧化碳排放量達(dá)到峰值：2014年《中美氣候變化聯(lián)合聲明》中，中國(guó)向世界聲明，中國(guó)計(jì)劃2030年左右二氧化碳排放達(dá)到峰值且將努力早日達(dá)峰，并計(jì)劃到2030年非化石能源占一次能源消費(fèi)比重提高到20%左右。中國(guó)以往均是針對(duì)二氧化碳排放強(qiáng)度(二氧化碳排放量/GDP)進(jìn)行，2014年針對(duì)碳排放的值進(jìn)行承諾。
　　
　　碳排放權(quán)交易市場(chǎng)布局已久：中國(guó)2009年就成立了國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)導(dǎo)小組，由任總理，發(fā)改委主管。中國(guó)一直在布局全國(guó)統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，并將其寫進(jìn)了十八屆三中全會(huì)關(guān)于《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》。
　　
　　法律層面的保證即將出臺(tái)：2015年8月，發(fā)改委披露為加快建立全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)，全國(guó)碳排放權(quán)交易管理?xiàng)l例草案將盡快提交國(guó)務(wù)院審議。審議過后將有望以國(guó)務(wù)院令形式出臺(tái)有關(guān)條例，這是僅次于全國(guó)人大立法的法律保障條例，從政治層面上保障交易市場(chǎng)的運(yùn)行。
　　
　　2.3千億市場(chǎng)規(guī)模，重點(diǎn)關(guān)注金融創(chuàng)新
　　
　　從局部向全國(guó)邁進(jìn)：7個(gè)試點(diǎn)城市覆蓋企業(yè)數(shù)量?jī)H2000多家。而當(dāng)全國(guó)市場(chǎng)建立起來以后，將會(huì)囊括6個(gè)行業(yè)排放量在2.6萬噸以上的企業(yè)，估計(jì)規(guī)模擴(kuò)大10倍達(dá)到20000家企業(yè)。
　　
　　金融衍生期貨的交易量可能占95%：從交易量而言，歐盟現(xiàn)貨交易額僅為期貨交易額的5%，這中間體現(xiàn)了碳資產(chǎn)的金融屬性。但目前中國(guó)的交易只允許現(xiàn)貨交易不能實(shí)現(xiàn)期貨，但不排除會(huì)產(chǎn)生場(chǎng)外期貨交易的情況。
　　
　　現(xiàn)貨交易規(guī)模在近百億規(guī)模：企業(yè)若不降低二氧化碳排放強(qiáng)度則需要市場(chǎng)上購買，這是企業(yè)大需求量，配額的發(fā)放時(shí)按照降低二氧化碳強(qiáng)度為目標(biāo)，所以大市場(chǎng)需求量應(yīng)為百億級(jí)別的，如果算上期貨則交易規(guī)模可以達(dá)到千億級(jí)別。
　　
　　目前歐盟的碳交易市場(chǎng)目前年交易量約60-70億噸，2014年交易額411.5億歐元，而其配額總量?jī)H為20.8億噸，全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)后中國(guó)的配額將有望達(dá)到40-50億噸。
　　
　　短期CCER的開發(fā)成主要盈利模式：2015年1-8月，全國(guó)CCER累計(jì)成交量1029萬噸，而同期配額交易量約為3682萬噸，CCER占交易總量的22.9%，未來百億的交易市場(chǎng)將會(huì)產(chǎn)生20億的市場(chǎng)空間。在衍生品尚不成熟的階段，CCER的開發(fā)及出售將會(huì)成為企業(yè)的主要盈利點(diǎn)。
　　
　　碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的高附加環(huán)節(jié)在金融衍生品：盡管CCER的開發(fā)和交易現(xiàn)在是主要的盈利模式，但其技術(shù)和門檻均比較低，屬于生態(tài)圈的底部。真正附加值高的是基于CCER這樣的一種標(biāo)準(zhǔn)化的可以變現(xiàn)的產(chǎn)品進(jìn)行金融衍生品的開發(fā)，以及基于對(duì)碳價(jià)格的理解進(jìn)行套利，這與期貨市場(chǎng)非常相似。
　　
　　交易架構(gòu)與股票或者期貨交易類似，目前缺乏一款有效的交易系統(tǒng)和資訊服務(wù)軟件，所以未來也有可能誕生恒生電子這樣的公司。
　　
　　（原標(biāo)題：碳排放市場(chǎng)報(bào)告：市場(chǎng)規(guī)模及投資前景分析）