【中國(guó)環(huán)保在線 上市企業(yè)】近年來(lái)，先河環(huán)保積極布局網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)，借水質(zhì)監(jiān)測(cè)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，大額訂單簽訂帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性。公司大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，正在由單一產(chǎn)品向“產(chǎn)品＋服務(wù)＋運(yùn)營(yíng)”模式升級(jí)。在多重利好因素的驅(qū)動(dòng)下，公司未來(lái)業(yè)績(jī)也將呈現(xiàn)較快速度的增長(zhǎng)。“我們新研發(fā)的大氣污染防治網(wǎng)格化監(jiān)控及決策支持系統(tǒng)，可以提供溯源分析、污染趨勢(shì)研判、實(shí)時(shí)預(yù)警、應(yīng)對(duì)建議等服務(wù)，全國(guó)。”先河環(huán)保董事長(zhǎng)李玉國(guó)說(shuō)。

此前，公司董秘王少軍也表示，先河環(huán)保主導(dǎo)產(chǎn)品為空氣監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，市場(chǎng)占有率30%以上，目前主營(yíng)業(yè)務(wù)包括大氣在線監(jiān)測(cè)產(chǎn)品、水質(zhì)監(jiān)測(cè)產(chǎn)品、監(jiān)測(cè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)、VOC治理等，公司以改善環(huán)境為己任，不斷進(jìn)取，取得了良好的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益，各項(xiàng)業(yè)務(wù)都具有較強(qiáng)的盈利能力。若未來(lái)有合適的標(biāo)的，公司不排除收購(gòu)的可能。

值得肯定的是，先河環(huán)保近年來(lái)大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，正在由單一產(chǎn)品向“產(chǎn)品＋服務(wù)＋運(yùn)營(yíng)”模式升級(jí)。

積極布局網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)，借水質(zhì)監(jiān)測(cè)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。2016年7月，公司中標(biāo)保定網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)項(xiàng)目，金額達(dá)8777萬(wàn)元，是公司在該領(lǐng)域單體大合同，為公司后續(xù)承接網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)項(xiàng)目打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。水質(zhì)監(jiān)測(cè)方面，我們預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)空間100億元，遠(yuǎn)期600-800億元。2016年，水質(zhì)監(jiān)測(cè)迎來(lái)爆發(fā)，先河環(huán)保訂單在5家中占比達(dá)29%,公司有望借水質(zhì)監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

VOCs治理具看點(diǎn)，大額訂單簽訂帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性。到2018年，工業(yè)行業(yè)VOCs排放量計(jì)劃削減330萬(wàn)噸以上。我們測(cè)計(jì)，2016-2018年，VOCs治理空間高達(dá)660億元。公司積極拓展VOCs治理業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)了大風(fēng)量低濃度有機(jī)廢氣凈化、溶劑回收等技術(shù)，在業(yè)內(nèi)處于水平。保定雄縣18億VOCs治理協(xié)議的簽訂，一方面給公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)彈性，另一方面，大型VOCs項(xiàng)目的實(shí)施，有助于公司在VOCs治理領(lǐng)域建立優(yōu)勢(shì)。

據(jù)上述資料可以看出，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力主要依靠區(qū)域網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)和VOC污染治理兩大板塊。2016年上半年公司網(wǎng)格化市場(chǎng)取得了較好的業(yè)績(jī)，目前公司已在全國(guó)多地建立了大氣污染防治網(wǎng)格化監(jiān)控及管理支持。我們認(rèn)為，區(qū)域網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)就是在原有的市場(chǎng)基礎(chǔ)上，進(jìn)行更為緊密的監(jiān)測(cè)布點(diǎn)，對(duì)地方政府的污染源的“追根溯源”工作起到極大的技術(shù)支持。對(duì)于大氣監(jiān)測(cè)市場(chǎng)占有率較高的先河環(huán)保來(lái)說(shuō)，區(qū)域網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)將為公司開(kāi)啟新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)公司也在技術(shù)上儲(chǔ)備了水質(zhì)精細(xì)化網(wǎng)格監(jiān)測(cè)系統(tǒng)方案。

短期來(lái)看，監(jiān)測(cè)企業(yè)把握PPP時(shí)代，切入治理市場(chǎng)是提升收入利潤(rùn)規(guī)模的重要手段。但長(zhǎng)期來(lái)看，通過(guò)并購(gòu)和研發(fā)不斷豐富產(chǎn)品線，打開(kāi)新市場(chǎng)，才是保證高利潤(rùn)率水平、長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間的途徑。先河環(huán)保通過(guò)持續(xù)并購(gòu)和自我研發(fā)，打造大監(jiān)測(cè)平臺(tái)，向監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)方向升級(jí)，將為公司未來(lái)發(fā)展帶來(lái)更多機(jī)會(huì)和更大市場(chǎng)。我們認(rèn)為隨著2016年環(huán)保垂直監(jiān)測(cè)點(diǎn)位增多、PPP浪潮帶來(lái)的監(jiān)測(cè)需求增加，先河環(huán)保的業(yè)務(wù)發(fā)展及項(xiàng)目獲得優(yōu)于前幾年的概率很大，在外延擴(kuò)張和內(nèi)生增長(zhǎng)雙重推動(dòng)下，公司未來(lái)業(yè)績(jī)也將呈現(xiàn)較快速度的增長(zhǎng)。

據(jù)先河環(huán)保內(nèi)部人員透露，公司未來(lái)主要有五大規(guī)劃：一是大力整合內(nèi)外部資源，進(jìn)行深度數(shù)據(jù)分析與功能挖掘，拓展應(yīng)用；二是完善技術(shù)，提升產(chǎn)品穩(wěn)定性和產(chǎn)品成熟度；三是從戰(zhàn)略高度和搶占市場(chǎng)先機(jī)的角度，提高認(rèn)識(shí)，各部門緊密配合，迅速系統(tǒng)化完成網(wǎng)格化系統(tǒng)的規(guī)范和指標(biāo)體系，力爭(zhēng)成為市場(chǎng)規(guī)矩的制定者、者；四是市場(chǎng)部要在全國(guó)全面鋪開(kāi)宣傳與推廣，高舉高打，快速提升品牌及影響力，成為引導(dǎo)市場(chǎng)的先行軍；五是完善商業(yè)模式并加緊復(fù)制，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。

（參考資料：中國(guó)證券報(bào)、平安證券、招商證券、方正證券等）