五一假期，一篇《毛大慶：全國(guó)房地產(chǎn)將下行搞不懂北京樓市》的文章引發(fā)市場(chǎng)熱潮，5月5日，萬(wàn)科公司以總裁郁亮名義緊急對(duì)外發(fā)出信息，否認(rèn)全面看空內(nèi)地樓市，并稱毛大慶言論是在警示樓市可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，以便加以防范。

      不過(guò)在二三線城市紛紛爆出降價(jià)消息之際，投行也開(kāi)始發(fā)表謹(jǐn)慎言論。

      前段時(shí)間一直持看空狀態(tài)的投行野村稱，中國(guó)的不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)泡沫已經(jīng)開(kāi)始破裂。

      其推導(dǎo)的依據(jù)是，*季度中國(guó)26個(gè)省份的房地產(chǎn)投資都已經(jīng)變成負(fù)數(shù)，尤其是黑龍江省和吉林省更是達(dá)到了-25%。在野村證券看來(lái)，這是一個(gè)警示性信號(hào)，表明類似的問(wèn)題也將出現(xiàn)在其他省份。

      野村判斷，目前中國(guó)住房市場(chǎng)上存在嚴(yán)重的供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題，同時(shí)開(kāi)發(fā)商又面臨缺少融資的困境，由于投資下降的緣故，房屋建筑和銷售的水平也都在下降，從而導(dǎo)致這一市場(chǎng)正開(kāi)始進(jìn)入低迷時(shí)期。

      野村同時(shí)也推導(dǎo)出這一現(xiàn)象的后果，鑒于房地產(chǎn)市場(chǎng)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中所占據(jù)的重要地位，這一行業(yè)的增長(zhǎng)減速意味著GDP的增長(zhǎng)速度也將放緩。如果中國(guó)政府繼續(xù)實(shí)施小規(guī)模的刺激性措施，則今年GDP增長(zhǎng)速度可能會(huì)下降至6%以下；但從另一方面來(lái)看，這樣一來(lái)不動(dòng)產(chǎn)開(kāi)發(fā)商就不會(huì)為中國(guó)長(zhǎng)期的住房和債務(wù)問(wèn)題帶來(lái)更大負(fù)擔(dān)。

      除了野村之外，瑞銀、瑞信和摩根士丹利也加入到唱空樓市的行列。

      瑞銀與野村相比而言比較樂(lè)觀，其預(yù)計(jì)房地產(chǎn)市場(chǎng)將會(huì)下滑，但中國(guó)“政府仍有辦法和意愿緩和房地產(chǎn)市場(chǎng)的滑坡形勢(shì)”，其為此出臺(tái)的政策包括提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)投資和放寬房地產(chǎn)相關(guān)政策等。

      亞太區(qū)房地產(chǎn)研究主管杜勁松則在報(bào)告中寫(xiě)到：“與2011年不同，購(gòu)房者開(kāi)始對(duì)中國(guó)樓價(jià)的長(zhǎng)期走勢(shì)表現(xiàn)出嚴(yán)重懷疑；加上開(kāi)發(fā)商在大范圍內(nèi)制造過(guò)剩供應(yīng)，這次樓市‘寒冬’的持續(xù)時(shí)間將超過(guò)前年。”

      但是其指，要推出全國(guó)性的“救市政策”必須等市場(chǎng)顯著惡化。

      而摩根士丹利發(fā)表的研究報(bào)告稱，預(yù)期內(nèi)地樓市在未來(lái)數(shù)個(gè)月內(nèi)將出現(xiàn)銷售、平均售價(jià)均趨惡化的情況。考慮到內(nèi)房股成本較高等因素，大摩下調(diào)了對(duì)內(nèi)地房企毛利率的預(yù)期，并削減了對(duì)內(nèi)房股每股資產(chǎn)凈值預(yù)測(cè)幅度約4%，下調(diào)目標(biāo)價(jià)約17%。

      在瑞信的眼中，富力地產(chǎn)已經(jīng)被調(diào)降評(píng)級(jí)，而包括雅居樂(lè)、碧桂園和恒大地產(chǎn)也都將面臨“實(shí)質(zhì)性的投資風(fēng)險(xiǎn)”。