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2025年06月10日， 鵬鷂環(huán)保股份有限公司發(fā)布《投資者關系活動記錄表》。
圖源： 鵬鷂環(huán)保公告
主要交流內(nèi)容：
一、公司SAF目前現(xiàn)狀
答：2024年盤錦鵬鷂完成SAF的技術改造，并于2024年9月成功產(chǎn)出生物航煤(簡稱SAF)，整體的產(chǎn)品收率為82%，46項指標均達到國際標準。2024年12月，盤錦鵬鷂與中國石油國際事業(yè)公司合作簽約，首次將生產(chǎn)的4950噸生物航煤出口至國際市場。目前公司在SAF的工藝流程上繼續(xù)做優(yōu)化，未來有望提高SAF的收率。
二、國內(nèi)SAF政策現(xiàn)狀
答：2024年9月，中國正式啟動SAF應用試點工作，成為民航綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要里程碑。首批試點覆蓋北京大興、成都雙流、鄭州新鄭、寧波櫟社四個機場，國航、東航和南航三大航司參與，共計12個航班完成了SAF加注，初步驗證了SAF在國內(nèi)航線上的適用性和運行安全性。這一試點工作的第一階段(2024年9月至12月)主要聚焦于初步應用和經(jīng)驗積累。2025年起，第二階段將逐步擴大參與航司和機場的范圍，形成更大規(guī)模的SAF推廣網(wǎng)絡。
三、國際SAF政策現(xiàn)狀
答：歐盟對于發(fā)展SAF產(chǎn)業(yè)頗為積極，在提出了2050年實現(xiàn)碳中和的目標后，歐盟隨即在2020年提出了歐洲綠色新政(European Green Deal)長期發(fā)展戰(zhàn)略。在此戰(zhàn)略下，歐盟在過去幾年中圍繞該產(chǎn)業(yè)頒布了一系列政策措施來支持航空業(yè)碳減排，統(tǒng)稱為“The EU fit for 55 package ”，這里的55是指歐盟在歐洲氣候法中的規(guī)定：
到2030年前實現(xiàn)歐盟溫室氣體凈排放量與1990年相比至少減少 55%的中期目標。其中，對SAF產(chǎn)業(yè)影響較大的政策如下：
1、歐洲碳排放交易體系(EU Emissions Trading System, EU ETS)的改革提案。
2、ReFuelEU 計劃。該計劃于2023年10月由歐洲議會批準。具體規(guī)定，由農(nóng)業(yè)或林業(yè)殘留物、藻類、生物廢物、廢食用油 或某些動物脂肪生產(chǎn)的SAF屬綠色燃料，但是禁止使用飼料和糧食作物原料(包括棕櫚和大豆原料)生產(chǎn)的SAF。同時對航空燃料供應商規(guī)定了強制 SAF 使用配額，到2025年使用燃料中至少有2%的 SAF，到 2030 年為 6%，2035年為20%，2040年為34%，2045年為42%，2050年為 70%。據(jù)此，歐盟航空安全局被賦權(quán)擴大了環(huán)境監(jiān)管范圍，從2025年起負責監(jiān)管乘客的碳足跡以及航空公司的SAF使用情況。
3、歐洲能源稅指令(Energy Taxation Directive, ETD)的修訂。ETD規(guī)定了道路交通運輸、熱力和電力燃料的最低消費稅稅率，自2003年后在“Fit for 55”中首次修訂。歐盟委員會認為ETD包含較低的最低稅率和成員國的減稅及免稅政策，實際上助長了化石燃料的消費。在改革后，傳統(tǒng)化石燃料將開始征稅，在2023-2033年，運輸用能源稅逐步提到10.75 歐元/GJ，取暖用能源稅逐步提到0.9 歐元/GJ。
四、綜合分析國際和國內(nèi)SAF的發(fā)展
答：SAF 在全球范圍內(nèi)尚處于初期階段，作為主要經(jīng)濟體的歐盟、美國、中國正在不斷頒布新的相關支持政策。歐盟和美國的政策相對較為完善，中國近年來也逐漸重視，積極參與國際合作推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
中國的SAF政策相比之下完全以鼓勵性政策為主，并未對燃料供應商或航空公司提出摻混比例的要求，也尚未發(fā)布明確的SAF發(fā)展時間線。不過，多個政策已表明政府將 SAF 作為航空業(yè)脫碳戰(zhàn)略的重要一環(huán)，也傳遞了對SAF產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極支持態(tài)度。一方面，中國在 2021年發(fā)布了《2030年前碳達峰行動方案》，將航空業(yè)納入碳市場重點碳排放行業(yè)名單中，大力推進先進生物航煤、SAF等替代燃料。 另一方面，2022年的十四五規(guī)劃和之后的相關政策中多次出現(xiàn)了與 SAF 相關的內(nèi)容：如《“十四五”民航綠色發(fā)展專項規(guī)劃》、《“十四五”民用航空發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”生物經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》等等一系列的相關政策。
目前從國內(nèi)能源公司參與SAF行業(yè)的規(guī)劃和不斷有新的公司參與進來的熱度來看，行業(yè)的未來是一片藍海。
五、綜合分析鵬鷂環(huán)保和國內(nèi)SAF行業(yè)的其它公司的優(yōu)勢
答：鵬鷂環(huán)保是輕資產(chǎn)運營模式，以場地租賃和設備利舊改造的模式進行HVO和SAF的生產(chǎn)，生產(chǎn)工藝技術包來源于鵬鷂環(huán)保自身技術團隊研發(fā)和改造，不需要額外支付工藝包的費用。同樣規(guī)模條件下，對資本投入和日常運營成本相對較少，因此成品的完全成本：同樣一噸的SAF成本，鵬鷂環(huán)保的SAF是比其它重資產(chǎn)投入和利用國外技術包的攤銷成本要低的。成本優(yōu)勢就體現(xiàn)出來了。目前公司的SAF產(chǎn)品已經(jīng)有對外出口，各項技術指標已經(jīng)通過ISSC-EU和ISCCCORSIA認證，公司的產(chǎn)品質(zhì)量和成本優(yōu)勢已經(jīng)得到市場驗證。
六、公司主業(yè)今年業(yè)績怎么樣？
答：公司今年新中標主要水務項目如下：
1、新疆哈密擴容水廠日供水能力9.9萬立方米的凈水項目及為期5年的運營。
2、中標設計規(guī)模3萬立方米/天河南湯陰城南污水處理BOT項目。
3、中標北京房山區(qū)污水處理設備采購項目。
4、南通凈水廠60萬T/D委托運營項目。
我司今年業(yè)務拓展主推裝配式水廠建造模式。公司的SEED水廠是新能源技術與裝配式水廠技術的完美結(jié)合，水廠創(chuàng)新性的采用了光伏與建筑一體化，達到了整體水廠的室內(nèi)化，提高水廠生產(chǎn)環(huán)境；工廠預制的水廠組裝模塊、光伏、BIPV等組件，讓水廠建設速度更快，質(zhì)量更可控；智能的運行模型，結(jié)合太陽能與儲能技術，水廠運行更高效、綠色、低碳。目前來看SEED水廠契合雙碳目標，前景廣闊。
七、公司今年新中標的BOT項目，當年能確認收入嗎？
答：公司中標的BOT項目，項目工程施工和后期運營都由鵬鷂環(huán)保自己完成。鵬鷂環(huán)保是全牌照技術型企業(yè)，業(yè)務鏈涵蓋從項目設計、設備生產(chǎn)制造、工程施工、項目運營全產(chǎn)業(yè)周期。項目前期的工程收入確認，會按照項目實施進度確認收入。根據(jù)目前公司SEED水廠的建造模式，SEED水廠預制化和產(chǎn)品化會讓水廠在建設速度上更快速，一般一年左右就能完成前期施工。所以當年新中標的項目收入，會按照項目實際進度，體現(xiàn)在當期的收入當中。
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